MUFGウェルスマネジメントが提供する投資見解『GMAP』
MUFGウェルスマネジメントでは、お客さまの資産運用の道しるべとして、MUFG独自のハウスビュー（公式投資見解）『GMAP』を策定しています。
銀行・信託・証券の専門チームがサポート
- お問い合わせ・ご相談はスパイラル株式会社が運営するサイトにて受け付けております。
MUFGウェルスマネジメントのハウスビュー『GMAP』
MUFGウェルスマネジメントのハウスビュー『GMAP』
『GMAP』とは
MUFGウェルスマネジメントでは、ハウスビューとして『GMAP』を策定し、提供しています。
「ハウスビュー」とは、資産運用における組織としての公式な「投資見解」を指します。
国内外の経済情勢や金融政策について専門家が分析し、その見地からのくわしい解説や、分析結果を踏まえた資産配分例、投資戦略を掲載しています。資産運用に関するさまざまな情報が掲載されているため、投資について判断をくだす際の参考資料として大いに活用できます。
GMAPはGlobal Macro & Asset allocation Perspectivesの頭文字を組み合わせたもので、
G……グローバル市場が対象
M……マクロ環境を考慮
A……各資産クラスの見通しを行い、資産配分を決定
P……市場見通しの策定
との意味が込められています。
このGMAPをもとに、お客さま担当者は市場に対する見方をお客さまと共有し、ポートフォリオの構築や見直しなどのアドバイスを行っています。
「ハウスビュー」とは、資産運用における組織としての公式な「投資見解」を指します。
国内外の経済情勢や金融政策について専門家が分析し、その見地からのくわしい解説や、分析結果を踏まえた資産配分例、投資戦略を掲載しています。資産運用に関するさまざまな情報が掲載されているため、投資について判断をくだす際の参考資料として大いに活用できます。
GMAPはGlobal Macro & Asset allocation Perspectivesの頭文字を組み合わせたもので、
G……グローバル市場が対象
M……マクロ環境を考慮
A……各資産クラスの見通しを行い、資産配分を決定
P……市場見通しの策定
との意味が込められています。
このGMAPをもとに、お客さま担当者は市場に対する見方をお客さまと共有し、ポートフォリオの構築や見直しなどのアドバイスを行っています。
- GMAPの主な内容
GMAPは四半期ごとに発刊されており、主な内容は次のとおりです。
目次 |
主な内容 |
|---|---|
| 長期市場の見通し | 今後10年の世界及び各地域の経済成長率と、それを前提とした各資産の長期期待リターンや、資産配分例とそのリスク・リターンについて解説 |
| エグゼクティブ・ サマリー |
GMAPの全体概要・要点を取りまとめたもの |
| 前回号からの振り返り | 前回号で提示した、短期見通しに係る想定シナリオ等についての点検作業を実施 |
| 投資環境 |
足元の投資環境の変化について、グローバルな視点で転換点になりうる事象について解説 |
| 短期見通し前提 | 短期見通しに係る想定シナリオや、各市場の想定レンジ等について解説 |
| 短期投資戦略 | 短期見通し前提に基づき、各資産クラスの投資戦略・投資判断の変化について解説 |
| 今後の注目イベント | 主に今後3か月間で注目される各国経済指標/政治経済イベント/金融政策動向等を記載 |
| 資産別見通し | 各資産（株式・債券・オルタナティブ・為替）の見通しをカテゴリ分けし、市場環境・見通し、投資視点・指標、リスク要因の観点から解説 |
| アセット・ アロケーション |
長期見通しに基づく参考ポートフォリオ、短期見通しを反映する参考ポートフォリオを記載 |
| トピックス 特集 |
投資の観点からタイムリーに注目したいポイントをピックアップし、特集として深堀して解説 |
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GMAPの策定プロセス
GMAPはいくつかの段階を経て策定されます。
- 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券に加え、MUFGグループ各社のリサーチ情報・知見を取り入れるとともに、グローバルにリサーチ体制を有する米国モルガン・スタンレー、および、ウェルスマネジメントビジネスで定評のあるモルガン・スタンレーウェルスマネジメントの広範なネットワークも活用して世界中から独自に情報を収集。その調査力を活かして短期的および長期的な市場の見通しに関する見解を策定。
- 見解に基づく資産配分の投資戦略を、三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券 ウェルスマネジメントリサーチ部が運営する「グローバル投資戦略会議（Global Investment strategy Committee／GIC）」の承認を経て正式に決定。
GMAPは運用商品の開発/マーケティング・現場推進に係るフロント組織から独立したリサーチ組織で策定されるため、その影響を受けることなく、中立的・客観的な視点から組織としての投資見解を導きます。
また、ガバナンスの観点から、経済・ファイナンス理論・法律など見識の高い外部の著名な専門家を招聘した中立的機能の委員会（アドバイザリーボード）を設置。GMAP策定に係るモニタリング、GICメンバーに対する助言を行うことにより、ガバナンスも強化しています。
これらの策定プロセス・体制により、GMAPが重視しているフロント組織の影響を受けない「独立性」、GICによって決定される「規律性」、そして組織の見解として示す「一貫性」を実現しています。
また、ガバナンスの観点から、経済・ファイナンス理論・法律など見識の高い外部の著名な専門家を招聘した中立的機能の委員会（アドバイザリーボード）を設置。GMAP策定に係るモニタリング、GICメンバーに対する助言を行うことにより、ガバナンスも強化しています。
これらの策定プロセス・体制により、GMAPが重視しているフロント組織の影響を受けない「独立性」、GICによって決定される「規律性」、そして組織の見解として示す「一貫性」を実現しています。
GMAPの特徴（一般的な投資レポートとの違い）
各運用会社等も独自の投資レポートを発行しており、その情報をもとに投資戦略を練ることもできますが、『GMAP』と一般的な投資レポートとの間には何点かの違いがあります。
GMAPと一般的な投資レポートの違い
| GMAP |
運用会社等のレポート |
|---|---|
| グローバル市場の各資産（マルチアセット）を対象に、それらの見通しが整合的になるように決定 | 個別資産見通しとして使いやすい反面、「個別資産のみ」や「資産／地域別見通しの羅列」にとどまり、全体のつながりを俯瞰的に把握しづらい |
| 投資判断の変化について、体系的に時系列で明示・説明されている（前回号の振り返りも行うため、過去とのつながりがはっきりとわかる） | 特定の市場テーマについて使いやすい反面、継続性や過去説明との整合性の観点で使用しづらい |
| 長期分散投資・ポートフォリオ構築を前提にした投資戦略の提供が主目的 | 個別商品の販売を視野に入れた見通しがある |
一般的な投資レポートは、個別資産の見通しや特定の市場テーマについて確認しやすい反面、その中の多くは市場や各資産全体のつながりを俯瞰的に把握することが難しく、継続性や過去説明との整合性を確認しにくい難点もあります。
一方、GMAPは単に情報提供をするためのものではなく、その内容を長期的な分散投資やポートフォリオ構築に直結させることを念頭に置いたものです。そのため、投資対象となるさまざまな資産の情報が網羅されており、それらの見通しが整合的になるように構成されています。
また、分散投資やポートフォリオ構築のための投資判断の変化について、時系列で体系的に明示さているため、過去から現在にかけての変化が把握しやすくなっている点も特徴です。
加えて、GMAPは組織としての公式見解となりますので、担当者の個人的な見解ではなく、お客さまとやり取りをする担当者が途中で交代しても、GMAPをベースにして一貫した情報を提供することができます。また、透明性・規律性のある組織としての公式見解をもとに提案を行うことで、お客さまに安心感・信頼感をご提供することが可能となっています。
一方、GMAPは単に情報提供をするためのものではなく、その内容を長期的な分散投資やポートフォリオ構築に直結させることを念頭に置いたものです。そのため、投資対象となるさまざまな資産の情報が網羅されており、それらの見通しが整合的になるように構成されています。
また、分散投資やポートフォリオ構築のための投資判断の変化について、時系列で体系的に明示さているため、過去から現在にかけての変化が把握しやすくなっている点も特徴です。
加えて、GMAPは組織としての公式見解となりますので、担当者の個人的な見解ではなく、お客さまとやり取りをする担当者が途中で交代しても、GMAPをベースにして一貫した情報を提供することができます。また、透明性・規律性のある組織としての公式見解をもとに提案を行うことで、お客さまに安心感・信頼感をご提供することが可能となっています。
GMAPの資産配分
GMAPでは、世界経済の成長に伴って長期的に資産形成を達成する長期投資を原則としながらも、短期的に投資魅力のある投資機会を見出すことで投資家の資産形成の一助となるべく、長期見通しに基づく資産配分（SAA）と、それをベースにした短期的な見通しに基づく資産配分（TAA）も提示しています。
SAA（Strategic Asset Allocation／戦略的アセット・アロケーション）とは、今後10年の長期的な経済動向などマクロの見通しや資産クラスの見通しといったシナリオに基づき算出された長期的に最適な資産配分のことです。
TAA（Tactical Asset Allocation／戦術的アセット・アロケーション）とは、今後1-2年の短期的な見通しに基づき、SAAを基準に相対的に魅力度の高い資産クラスへの投資ウェイトを高める資産配分のことです。
SAA（Strategic Asset Allocation／戦略的アセット・アロケーション）とは、今後10年の長期的な経済動向などマクロの見通しや資産クラスの見通しといったシナリオに基づき算出された長期的に最適な資産配分のことです。
TAA（Tactical Asset Allocation／戦術的アセット・アロケーション）とは、今後1-2年の短期的な見通しに基づき、SAAを基準に相対的に魅力度の高い資産クラスへの投資ウェイトを高める資産配分のことです。
●ＧＭＡＰで提供されるＳＡＡとＴＡＡの違い
GMAPはあくまで中長期分散投資によるお客さまの資産形成をサポートするハウスビューとなりますが、SAA、TAAと2つのアセット・アロケーションのアプローチを提供することにより、変化の大きな市場において、より機動的な資産運用判断のために活用いただけるものとなります。
MUFGウェルスマネジメントの想い
GMAPは、MUFGウェルスマネジメントの資産運用に対する「コミットメント」でもあります。また、属人的な偏りのない「透明性」の高い組織の投資見解であり、お客さまに相場変動への理解をもたらす「道しるべ」でもあります。
MUFGウェルスマネジメントでは、GMAPの作成・提供を通じ、さまざまな資産クラスを網羅して中長期の「ポートフォリオ構築」をサポート・実現し、お客さまの資産運用への納得感と信頼感の両立をめざしていきます。
MUFGウェルスマネジメントでは、GMAPの作成・提供を通じ、さまざまな資産クラスを網羅して中長期の「ポートフォリオ構築」をサポート・実現し、お客さまの資産運用への納得感と信頼感の両立をめざしていきます。
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記事提供：株式会社ZUU
- 本記事は情報提供を目的としており、投資等の勧誘目的で作成したものではありません。株式投資等、当行で取扱いできない商品については、お客さまのご要望に則り、関係会社と連携致します。運用については、金利・為替・債券・相場等の変動や、有価証券の発行者の業務または財産の状況等により価格が変動し、投資元本を下回るリスクがあります。実際に投資をなされる場合は、契約締結前交付書面、目論見書、その他説明資料などを入手され、契約条件や取引条件、リスク要因などを十分にご確認のうえ、投資に関する最終決定は、お客さまご自身の判断でなされますようお願い申し上げます。
- 本記事は、当行が信頼できると判断した外部執筆者に執筆を依頼したものです。本記事の情報は、当行が信頼できると判断した情報源から入手したものですが、その情報源の確実性を保証したものではありません。本記事の記載内容に関するご質問・ご照会等には一切お答えしかねますので予めご了承ください。また、本記事の記載内容は、予告なしに変更することがあります。
（2023年10月1日現在）
MUFGウェルスマネジメント
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